Valoración de Bonos con la ETTI

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Valoración de Bonos con la ETTI. Lo habitual es calcular el precio de un Bono conocida su TIR, pero en este caso lo haremos con la ETTI (Estructura Temporal de los Tipos de Interés) o Curva de Tipos. La ETTI es una curva formada por las rentabilidades de los Bonos Cupón Cero a los diferentes plazos. Un Bono Cupón Cero es aquel que no paga cupones intermedios. Para valorar el bono utilizaremos la función SUMAPRODUCTO.

=SUMAPRODUCTO(matriz1;matriz2;matriz3; ...)

Esta función multiplica los elementos de al menos dos matrices y luego los suma. Si el número de elementos de las matrices no coincide dará error.

La ETTI por ser una curva continua está formada por infinitos puntos, pero nosotros únicamente necesitamos conocer la ETTI en los puntos donde vencen los flujos de caja del bono que deseamos valorar. En nuestro caso, únicamente necesitamos conocer r01 y r02.

1. r01 es la rentabilidad de un bono cupón cero a un año. En nuestro caso es la rentabilidad del bono A
2. r02 es la rentabilidad de un bono cupón cero a dos años. En nuestro caso es la rentabilidad del bono B